供过于求下碳酸锂跌跌不休 业内人士称周期底或将于2025年到来

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    供过于求下碳酸锂跌跌不休 业内人士称周期底或将于2025年到来

    发布日期:2023-11-24 10:18    点击次数:97

      近月以来,碳酸锂价格一路走低。9月19日,上海钢联发布数据显示,电池级碳酸锂跌2000元/吨,均价报18.85万元/吨。碳酸锂期货价格持续下跌,截至收盘,主力2401合约跌破16万元/吨,创上市以来新低。

      记者采访多位业内人士获悉,短期内供大于求局面或无法反转,碳酸锂走弱趋势将维持,价格年内可能跌至15万元/吨,而周期底部可能在2025年某个时点到来,届时价格将跌至5-6万元/吨,跌穿大多数矿企成本线,待行业出清后才可能企稳进入新周期。

      “金九银十”预期证伪价格走弱恐将持续

      碳酸锂是新能源车动力电池和储能电池的核心原材料,在近年来新能源行业大爆发的推动下,需求量增长迅猛。

      不过,今年以来碳酸锂价格,却经历了过山车走势。现货价从去年年末60万元/吨的高点,一路下行至4月的14万元/吨左右,而后又上行至6月的30万元/吨的局部高位,此后开启下行周期,价格不断走弱。

      “金九银十”,年末冲量预期的证伪是业内人士对当前价格走势的共识。

      “‘金九银十’是借用房地产行业的说法。更准确来说,应该是‘金八银九’,因为从采购碳酸锂,到生产正极材料,再到生产电池,最后到电池装车,中间大概有3个月的时间差。从往年看,每年12月左右是新能源车生产和动力电池装车的高峰期,现在的市场价格预示着至少年末的需求是不旺的。”真锂研究院创始人墨柯告诉记者。

      上海有色网新能源分析师袁野也对记者表示,“目前市场进入供应过剩的局面,从储能角度来看,海外市场,包括欧洲和美国,对于电芯的需求是不及预期的;而从动力电池来看,虽然7月份前后淡季不淡,但这部分需求是因为透支了一部分年末冲量达到的,很难说此后的几个月会有多大的增量。”

      对于碳酸锂价格的短期走势,业内人士普遍不太乐观。

      国信期货研报认为,在供给端,虽然回收料端产量或将小幅减少、盐湖产量由于季节性也将有所下降,但新增项目数量可观,相比于增量的绝对高值扰动仍然有限;而需求端,在动力电池成品库存逐步消化和碳酸锂现货价格下跌趋势之下,动力电池厂有望在10月份迎来小幅补库。但考虑到动力电池成品库存仍处历史绝对高位,向中游传导的顺畅程度将受影响。

      墨柯也表示,今年价格上不来,很大程度上是因为新增了30万吨左右的供应量,加上去年不少电池厂还有库存需要消化,而需求端增长幅度不大。考虑到需求疲软等心理预期的扰动,今年碳酸锂的价格可能会跌到15万元/吨。

      供给长期过剩格局难改周期底或于后年到来

      从长期来看,这一轮碳酸锂价格下跌周期或将持续一年以上。

      新能源车动力电池目前占据碳酸锂约九成下游市场,是影响其价格波动的主要因素。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,1-8月,我国动力和储能电池合计累计销量为411.1GWh。其中动力电池累计销量为364.9GWh;储能电池销量为46.2GWh。

      最近,欧盟委员会称,将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查。而电动车出海作为自主品牌的共识,正在拉动电池需求的迅猛增长,如果反补贴调查最终实施,可能会打压一部分碳酸锂需求。

      不过银河期货研报分析认为,一方面中国政府对车企的补贴去年底已经结束,今年更多是对消费者进行购车补贴;一方面中国出口到欧洲的电动车售价并不低于成本和国内售价,不符合反倾销的标准,因此该事件对碳酸锂传导链条过长,影响较为有限。

      墨柯也对记者分析说,反补贴调查目前尚未落地,在交易心理上可能会有影响,但很快会恢复。重要的是在供给端,因为明年大概率又会有新增约30万吨产能进入市场,以行业周期来看,碳酸锂的底部预计在后年某个时点到来,可能会跌至5-6万元/吨。

      “这个价格将跌穿很多企业的成本线,到时候可能不少矿山就要关门了,整个供需格局发生逆转,价格才可能慢慢抬升,进入下一个周期。”墨柯说。

      去年因为碳酸锂价格维持高位而赚得盆满钵满的锂盐公司,今年中报普遍显示利润大幅缩水,在供给长期过剩的格局下,未来或将进一步走低。比如今年上半年,天齐锂业归母净利64.52亿元,同比下降37.52%;赣锋锂业归母净利58.50亿元,同比下降19.35%;盛新锂能归母净利6.11亿元,同比下降79.75%;融捷股份归母净利3.02亿元,同比减少 47.53%。



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